《私享嘉富35天A款（自动滚续）净值周期型理财产品》的定期报告(20190718-1024)
发布时间:2019-10-30
广州农商行私享嘉富35天A款理财2019年定期报告
项目 | 信息 |
基金名称 | 私享嘉富35天A款（ 自动滚续）净值周期型人民币理财产品 |
基金编码 | LCCSXJF005 |
基金管理人 | 广州农村商业银行股份有限公司 |
基金托管人（如有） | 广州农村商业银行股份有限公司 |
投资顾问（如有） | - |
基金运作方式 | 开放式净值型 |
基金成立日期 | 2019年03月26日 |
报告期末基金份额总额 | 1,291,045,468.83 |
投资目标 | |
投资策略 | - |
业绩比较基准（如有） | 4.25%年化 |
风险收益特征 | 中低风险（风险评级仅是广州农商银行内部测评结果，仅供参考） |
阶段 | 净值增长率(%) | 净值增长率标准差(%) |
当季 | 1.52 | 0.03 |
自基金合同生效起至今 | 3.54 | 0.03 |
说明：净值增长率等于（期末累计净值-期初累计净值）/期初累计净值
当季净值增长率等于（本季度末累计净值-上季度末累计净值）/上季度末累计净值
单位：人民币元
项目 | 2019-07-18至2019-10-24 |
本期已实现收益 | 15,946,510.62 |
本期利润 | 18,358,063.12 |
期末基金资产净值 | 1,336,852,713.64 |
期末基金份额净值 | 1.0354 |
金额单位：元
序号 | 项目 | 金额 | 占基金总资产的 比例（%） |
1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：普通股 | - | - |
| 存托凭证 | - | - |
2 | 基金投资 | - | - |
3 | 固定收益投资 | 1,213,469,500.00 | 90.43 |
| 其中：债券 | 1,213,469,500.00 | 90.43 |
| 资产支持证券 | - | - |
4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 其中：远期 | - | - |
| 期货 | - | - |
| 期权 | - | - |
| 权证 | - | - |
5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - |
6 | 货币市场工具 | - | - |
7 | 银行存款和结算备付金合计 | 99,357,018.91 | 7.40 |
8 | 其他各项资产 | 29,060,059.03 | 2.17 |
| 合计 | 1,341,886,577.94 | 100.00 |
金额单位：元
序号 | 行业类别 | 公允价值 | 占基金资产净值比例（%） |
A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
B | 采矿业 | - | - |
C | 制造业 | - | - |
D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
E | 建筑业 | - | - |
F | 批发和零售业 | - | - |
G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
H | 住宿和餐饮业 | - | - |
I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
J | 金融业 | - | - |
K | 房地产业 | - | - |
L | 租赁和商务服务业 | - | - |
M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
P | 教育 | - | - |
Q | 卫生和社会工作 | - | - |
R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
S | 综合 | - | - |
| 合计 | - | - |
4.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
1 | 145487 | 17江海C1 | 1,250,000.00 | 125,087,500.00 | 9.36% |
2 | 1720098 | 17三峡银行二级01 | 1,200,000.00 | 121,788,000.00 | 9.11% |
3 | 162136 | 19西南C1 | 1,200,000.00 | 119,400,000.00 | 8.93% |
4 | 1720070 | 17富滇银行二级 | 1,200,000.00 | 118,788,000.00 | 8.89% |
5 | 150737 | 18鄂旅01 | 1,000,000.00 | 102,470,000.00 | 7.67% |
4.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
- | - | - | - | - | - |
5、基金份额变动情况
单位：份
报告期期初基金份额总额 | 974,060,580.62 |
报告期期间基金总申购份额 | 524,310,211.92 |
减：报告期期间基金总赎回份额 | 207,325,323.71 |
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
报告期期末基金份额总额 | 1,291,045,468.83 |
2019年三季度，央行进行了降准并且降低了MLF操作利率，但由于CPI数据反弹、社融数据回升、中美谈判取得进展等事件以及随之而来的权益市场反弹等影响，债券市场投资者整体情绪谨慎，债市呈震荡回调格局。 总体说来，在央行稳健中性的货币政策下，资金整体情况流动性供给充裕合理，但是流动性结构分层现象仍然明显，回购价格相比上半年有所抬升，尤其是交易所回购抬升明显，债券市场套息策略有效性较弱。 在三季度，我们抓住了7-8月的利率债波段交易机会，通过交易利率债增厚了组合收益，期间由于债市收益率累计下行较多且我们判断市场在四季度无明显下行驱动力，在8月下旬进行了减仓操作，锁定了收益，成功地踩准了本轮市场节奏。但坦诚地说，过往的投资成功并不代表未来能继续打败市场，我们信奉的投资理念是：宁可错过而绝不能追高，只有看护好风险才有机会去获取收益；落实到具体操作上：我们一方面通过积极寻找性价比高的债券搭建一个结构优化的底仓、为组合提供基础的稳健收益，另一方面会在市场到达极端位置时开展一些利率债波段交易。我们投资目标是：在中短期尽量跟上指数的表现，坚决杜绝本金损失，而在中长期（三年是一个比较合理的观察期限）能够打败债券指数、为客户提供一个远超通胀的回报率。当下全球市场有25%的债券为负利率，而中国的经济增长也一直在下台阶，在这样的大背景下，真正稳健可靠的回报将会越来越是非常稀缺的资源。 具体而言，展望四季度，因临近年末流动性大概率会出现季节性紧张，最重要的是目前债券绝对收益率水平不具备吸引力，市场投资者在高等级债券的头寸非常拥挤，而低等级债券的风险溢价中期来看都难以收窄，即使收益率上行的驱动力还看不到，下行的可能行却比上行还要小。综上，四季度我们将坚持高等级、低久期和低杠杆的策略，杜绝追高并继续严控信用风险，但期间如果市场大幅调整则可能会参与一些利率债波段交易增厚组合收益。 |
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